价值归零，千亿信达澳亚“雷”了多少？

“ST旭电”摘牌决定下发之后，千亿公募信达澳亚的公告姗姗来迟：旗下基金所持的这只股票，“价值归零”。

延后一天的公告

就在今天（2024年8月14日），信达澳亚基金管理有限公司（简称：信达澳亚基金或信达澳亚）发布了《关于旗下基金估值调整的公告》。

信达澳亚表示，根据《中国证监会关于证券投资基金估值业务的指导意见》（中国证券监督管理委员会公告[2017]13号）的有关规定，经与托管行协商一致，自2024年8月15日起对旗下基金所持有的“ST旭电”（证券代码：000413）按照每股0元进行估值。

定睛一看，今天已经是8月16日，而估值下调的日期是8月15日。敢情这是“先斩后奏”，还是“秘不发丧”？

转念一想，这似乎只是暂时的措施。信达澳亚基金也表示，待上述股票体现出活跃市场交易特征后，将恢复为采用市价估值法进行估值，届时将不再另行公告。

并不相同的估值

而在三天前的8月13日，信达澳亚基金同样发布了公告，宣布自2024年8月12日起对旗下基金所持有的“ST富通”（证券代码：000836）按照每股0.01元进行估值。

短短数日，信达澳亚两次“延后”发布估值调整公告。ST富通尚有0.01元/股，而ST旭电直接归零。那么，这两只股票什么情况，为何存在差别？

从时间节点来看，8月11日盘后，ST富通公告宣布于8月12日摘牌退市，并且“不进入退市整理期交易”。在今年6月18日停牌之前，这只股票连续跌停30个交易日，最后收报0.37元/股，市值4.47亿元。

再看ST旭电（东旭光电）。今年4月30日股价跌停，收报1.43元/股。因年报“难产”并停牌月余，在7月9日复牌交易。虽然跌幅限制为5%，也架不住连续28个跌停。股价一路狂泻至0.37元/股，市值20.84亿元。8月14日晚间，ST旭电宣布面值退市。

行家不由得想说：A股不愧是公开市（du）场，退市已经常态化，投资风险需自负。然而，专业的公募机构，也能做到连续“踩雷”。

在监管要求和投资者期待之下，信达澳亚基金可能需要加强对市场风险的监测和预警，提高风险识别能力，规避投资高风险、低质量的ST股。

持仓退市的疑云

行家通过新浪财经了解到，两家（曾经的）上市公司基金持仓数据。

截至今年一季度末，申万菱信国证2000指数增强型发起式A/C持有ST富通股份。而在今年二季度末，申万菱信未出现在持仓机构中，却新增了增嘉实中证2000ETF、汇添富中证2000ETF、国泰中证2000ETF、景顺长城国证2000指数增强A/C、景顺长城国证2000ETF。令人疑惑的是，这份列表中并没有出现信达澳亚的名号。

再看ST旭电，这家仅有截至2023年底的基金持仓数据，行家同样没有找到信达澳亚的身影。

问题是，ST旭电与ST富通在今年二季度末都处于停牌状态，并且这一时间段前后均是连续大跌。那么信达澳亚究竟是什么时候开始持仓的，为何基金持仓信息未见？是因为统计时出现了疏漏，还是因为投资过于“激进”在大跌中杀入导致不幸？

踩雷事件连续发生，究竟造成了多少损失，又是否能吸取教训呢？

千亿机构的表现

据天天基金网，信达澳亚基金现有34名基金经理，管理148只产品。截至7月末规模1,035.85亿元，排名行业第58位。

对比历史数据，信达澳亚基金自2021年底突破800亿规模后，曾多次上冲-下落千亿大关。直到近期迈过千亿门槛。

最有可能踩雷的产品，应该是权益类。为此，行家查看了信达澳亚相关产品的规模和业绩。

今年上半年，股票型产品平均取得了1.42%的收益，而同类平均为-1.58%，沪深300为-0.68%。混合型产品收益率-1.85%，远低于同类平均-0.31%和大盘表现。本次估值归零后，是否会在产品净值中有所体现，行家尚未发现更多端倪。

2023年，信达澳亚旗下基金净利润为-66.68亿。收取管理费用8.85亿。基民们是否会感到满意，利益无关的行家，似乎难以发表评论。

背景不凡的高管

在高管层面，信达证券总经理祝瑞敏女士，兼任信达澳亚基金董事长。公开信息显示，祝瑞敏有着财务背景，并且在信达证券曾负责投行工作。

总裁朱永强先生，也有着深厚的券商高管履历。他于2004年12月至2010年1月任华泰联合证券总裁助理、副总裁；2010年1月至2012年11月任中信证券司经纪业务发展管理委员会董事总经理；2012年11月至2016年10月任银河证券经纪业务线业务总监兼经纪管理总部总经理。2016年10月至2019年10月任前海开源基金执行董事长兼首席执行官。2019年12月5日起任信达澳银基金董事。2019年12月担任信达澳银基金管理有限公司总经理。2022年12月29日兼任财务总监。同时，他在由9名成员组成的投资委员会中担任主席。

或许，这两位“科班出身”的高管，可能了解股票持仓及估值的信息。

挂牌卖子的进展

还要一起让行家费解的事件，为信达澳亚基金旗下子公司转让。

据上海联交所网站披露，信达澳亚基金正在挂牌转让其全资子公司信达新兴财富（北京）资产管理有限公司（简称：信达新兴资产）60%的股权，起拍价仅为20.346万元。

信达新兴资产成立于2013年，当时的注册资本高达8000万元。时隔11年，这家经营非标类资产的公募子公司，净资产仅有32.89万元。

据媒体报道，信达新兴资产仅有一单资管计划，并且已经逾期，回收期与金额均存在不确定性。这倒是不难理解，为何评估机构给出这一估值。

无论是投资非标资产，还是投资二级市场，信达澳亚基金的眼光，可能都值得重新估计。

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