【主题详情】

三星年内将推3D HBM芯片封装服务，先进封装大势所趋

三星内部和业内消息人士称，三星电子将在年内推出高带宽存储器(HBM)的三维(3D)封装服务，预计这项技术将用于将于2025年推出的HBM4。

Yole预计，全球先进封装市场规模有望从2023年的468.3亿美元增长到2028年的785.5亿美元。山西证券表示，先进封装是超越摩尔定律、提升芯片性能的关键，AI加速其发展，内资封测厂商积极布局先进封装，国产设备、材料环节持续获得技术突破，先进封装大势所趋，国产供应链机遇大于挑战。

公司方面，联瑞新材持续聚焦高端芯片(AI、5G、HPC等)封装、异构集成先进封装(Chiplet、HBM等)、新一代高频高速覆铜板(M7、M8)等下游应用领域的先进技术，持续推出了多种规格低CUT点Lowα微米/亚微米球形硅微粉、球形氧化铝粉，高频高速覆铜板用低损耗/超低损耗球形硅微粉等产品。中京电子已积极投资开展半导体先进封装IC载板业务，公司目前已形成4000平方米/月的批量生产产能，并已实现在存储器、生物识别、通讯模块、电源模块等众多领域的小批量供货。

马斯克称将推迷你版星链终端设备，卫星互联网加速推进

据媒体报道，马斯克在X上回应网友时称，将在几个月内推出迷你版星链终端设备。如果固网坏了，Mini是一个很好的低成本选择，可以作为一个好的备用互联网连接。

在当代低轨卫星互联网加速建设，以及高通量卫星技术的发展促使卫星互联网通信的性能大幅提升和用户成本快速下降的背景下，全球卫星互联网产业发展已经进入了快车道，各国竞相布局。东吴证券认为，政策端，卫星互联网布局为国家战略性方向，政策持续大力扶持，有望为国内卫星互联网产业跨越式发展提供有力保障；技术端，低轨通信卫星星座加快部署，卫星通信、测控与测试装备市场需求有望快速提升；产业端，卫星通信技术频获进展，市场规模星辰大海。持续看好卫星组装、卫星应用等相关产业链投资机会。

公司方面，灿芯股份主营为一站式芯片定制服务，公司的定制芯片包括系统主控芯片、光通信芯片、5G基带芯片、卫星通信芯片等。航天智装作为航天五院旗下智能装备产业平台，公司航天产品渗透卫星上游多板块，如姿轨控及推进分系统、数据管理分系统、地面仿真测试等。在姿轨控分系统中，公司具备微纳型星敏感器产品快速批量化生产能力，是国内少数星敏合格供应商。

SK海力士大幅扩产第5代1b DRAM，明年还要再增65%

据TheElec消息，SK海力士正在大幅扩产第5代1bDRAM，以应对HBM与DDR5DRAM的需求增加。通过本次投资，按照晶圆投入量看，SK海力士的1bDRAM月产能将从今年一季度的1万片增加到年末的9万片，增幅达800%，且这一目标较去年年末给出的7万片目标高出近三成。这还不是扩产的终点。SK海力士还计划到明年上半年，将1bDRAM月产量增加到14万-15万片，是今年一季度产能的14-15倍，最高较今年年末产能目标增超65%。

国金证券认为，23年是AI训练的元年，24年将是AI推理的元年，主要归因于海外有望持续推出包括Sora在内的AI应用产品，叠加国内国央企发力AI应用，这将有力带动AI推理的需求。芯片领域，算力和存储是两个率先受益的领域，特别是在当前国产大趋势下，算力和存储将决定未来十年AI胜负的关键，国产HBM未来有较大的需求空间，国内与HBM相关产业链的公司有望加速发展。

上市公司中，香农芯创作为SK海力士分销商之一具有HBM代理资质。雅创电子全资子公司WE主要代理海力士的存储器，公司存储业务2023年度销售额达2亿人民币，主要覆盖境内以及东南亚区域。

国家防总针对3省启动防汛四级应急响应

当前，华南、江南强降雨持续。据应急管理部17日消息，国家防总当日10时针对广东、湖南、江西3省启动防汛四级应急响应，维持针对福建、广西、浙江、贵州4省份的防汛四级应急响应，并加派1个工作组赴广东一线协助指导防汛工作。

值得注意的是，6月18日开始长江中下游地区自南向北进入梅雨期，且6月17日至20日、21日至25日长江流域上游及干流沿江有两次暴雨过程。2024年1-4月水利投资同比增长16.1%，水利投资增速保持强劲。天风证券鲍荣富认为，考虑到近期广东等区域进入雨季，2024年度易涝点改造工程逐步启动，预计会在水利投资方面陆续产生实物量。

上市公司中，光格科技的综合管廊资产监控运维管理系统是专门针对城市地下综合管廊的运行维护和资产管理而开发的系统解决方案。冠龙节能主要产品包括蝶阀、闸阀、控制阀、止回阀等阀门产品及其他配套产品，为城镇给排水、水利和工业等下游应用领域提供产品及综合解决方案。

行业热度明显上扬，细分产品预订量相比2019年增长近三倍

暑假开始进入倒计时，6月18日，携程发布了《2024年暑期包车游趋势洞察》报告指出，随着暑假的临近，中长线旅游需求逐渐增加，包车游成为许多游客的选择。根据携程的数据，2024年暑期包车游的预订量与2023年同期相比增长了44%，并且与2019年相比增长了近303%。报告中提到，避暑游、旷野游、亲子包车以及出境包车游是今年暑期旅游的热门趋势。

随着高考结束和多地高校毕业季的到来，毕业旅行热度明显上扬。即将踏入大学校园或是进入社会的毕业生们，选择用一场旅行来开启人生新阶段。携程平台数据显示，6月以来，“毕业旅行”相关搜索热度环比上月提升超三倍，00后群体在6-8月的旅行预订量同比增长超80%，其中，出境游订单同比增长153%。银河证券认为旅游消费需求的持续增长，主要得益于旅游消费低频、高获得感的消费特征，是居民理性消费环节中不可或缺的一环，6月中下旬及暑期假期开始后需求预计将呈现更快增长。万联证券指出，2024年政府工作导向在消费领域持续围绕文旅等生活服务行业发力，预计文旅行业促消费政策有望延续，文旅产业链上的餐饮、景区、酒店、免税等行业将迎来良好的发展机遇。

上市公司中，众信旅游表示，针对即将到来的欧洲杯及暑期等传统旅游旺季，公司已推出了诸多定制类欧洲游产品，如单体观赛、开闭幕式门票等旅游服务项目，与此同时，公司也自主研发了内容丰富品类繁多的暑期旅游产品，其中涵盖亲子、研学等内容。西域旅游依托自然景区、景点的独特资源优势，在天山天池景区提供旅游客运、游船观光、索道观光、演艺等旅游综合服务。中青旅为国内 A 股首家旅行社类上市公司、中国第一家拥有中央大型金融控股集团发展背景的旅游类上市公司，在资本市场、供应商、同业、客户等方面均积累了丰富的资源。

马斯克称未来人形机器人普及程度将是汽车10倍

6月18日，马斯克在一则黄仁勋就人形机器人话题接受采访的视频下方评论称：“它们(人形机器人)将比汽车常见10倍。”这则视频是近日英伟达CEO黄仁勋接受媒体采访的片段。黄仁勋表示，未来人形机器人将变得像汽车一样普遍，机器人技术将在未来的2到3年内取得重大突破。

特斯拉CEO马斯克当地时间6月13日在美国得州奥斯汀举行的年度股东大会上表示，特斯拉将于2025年开始“限量生产”Optimus，并于明年在自有工厂测试类人机器人。他预测，明年特斯拉将拥有“超过1000个，甚至数千个在运行的Optimus机器人”。中信证券研报认为，特斯拉是人形机器人行业的领军企业，马斯克多次强调特斯拉是AI&Robotics公司。除此之外，英伟达、OpenAI等科技巨头纷纷在机器人行业加大投入，国内外的人形机器人供应链核心企业积极配合产业趋势，迎接商业化进程，机器人有望进入发展快车道。

上市公司中，创世纪公司高端智能装备业务中精密数控机床产品可用于人形机器人部分零部件的加工。丰立智能主要的产品包括小模数齿轮、精密减速器及零部件，新能源传动以及气动工具等产品。公司的产品作为重要零部件被广泛应用于新能源汽车、机器人、智能家居、医疗器械、电动工具、电站远程控制系统等领域。公司表示，人形机器人的大规模发展对公司业务上会有一定增量。

AI芯片升级迫在眉睫，催生了相关材料发展机遇

AI产业快速升温和算力需求高速增长的背景下，AI芯片加速向高性能和大功率方向发展，驱动相关材料的技术变革和需求放量，中信证券指出，金属软磁芯片电感凭借耐大电流+小型化特性在大算力场景取代铁氧体电感并且渗透率提升有望加速，预计2023-2027年全球金属软磁芯片电感市场规模CAGR达76%，高壁垒下竞争格局有望维持高度集中的态势。

芯片电感是一种特殊形式的一体成型电感，是芯片供电模块的核心元件，起到为芯片前端供电的作用。随着AI芯片功率增加，铁氧体电感已无法满足大电流的需求，金属软磁材料的饱和磁通密度是铁氧体的2倍以上，因此具备出色的直流叠加特性，属于适合大电流的材料。天风证券表示，AI算力需求迸发，作为AI算力提升的硬件基础，AI芯片升级迫在眉睫，催生了相关材料发展机遇。由于AI芯片高算力、高功耗及AI算力下沉两大发展趋势，金属软磁芯片电感有望加速渗透，将占据AI服务器用芯片电感市场空间绝对份额。

上市公司中，铂科新材表示，芯片电感所需要的金属软磁材料是核心要素，而大多数电感企业并不具备材料的研发和生产能力，而材料是公司的核心竞争力，公司芯片电感已批量用于英伟达AI芯片GPU-H100。顺络电子产品可应用于AI服务器和数据中心中电源管理模块，具体包括一体成型电感、组装式电感、磁铜共烧电感等。悦安新材的两大基本产品为羰基铁粉和雾化合金粉，两款产品均通过绝缘包覆等系列深加工工艺形成金属软磁粉出售。公司的软磁粉直接供给的是电感客户，属于显卡、汽车电子等下游终端的二级供应商，相关产品已进入到主流供应链当中。

国网又一招标启动，特高压建设高景气

近日，特高压招标消息不断。6月17日，国家电网有限公司2024年第三十三批采购(特高压项目第三次设备招标采购)公告发布，主要涉及陕西-安徽直流特高压工程(陕西±800千伏送端换流站新建工程+合州±800千伏受端换流站工程)。6月14日，国家电网发布特高压项目第三次服务(前期)招标采购，包括烟威特高压交流、甘肃巴丹吉林电四川工程全柔直、疆电(南疆)送川渝全柔直、大同-天津南交流、青藏直流二期、甘肃-浙全柔直等线路服务招标。

在新型电力系统建设的背景下，为了服务好沙漠、戈壁、荒漠大型风电光伏基地建设，支撑和促进大型电源基地集约化开发、远距离外送，特高压建设有望持续推进。银河证券研报指出，过往特高压投资高峰一般持续2年左右，但此轮高峰乐观估计有望高达5年以上。预计“十四五”和“十五五”期间新增外送直流通道约27-32条，存量线路4条，在建5条，缺口18-23条。目前23条直流正在推进(包含科研、可研、核准、建设等)，本次进行服务招标的6条特高压线路仍属于前期已预期线路的更新推进，后期仍有望新增特高压线路规划，总规模有望超预期，可有效支撑“十五五”特高压建设高景气。

上市公司中，中国西电是国内老牌一次设备供应商，产品涵盖了全电压等级范围的变压器、组合电器、换流阀、电力电子装备等全品类一次设备。公司积极参与特高压工程项目的建设，2023年以来公司在特高压市场占有率保持行业领先地位，参与了相关特高压工程项目的招投标，成果丰硕。其中，金上-湖北、宁夏-湖南±800kV特高压直流输电工程，公司所属8家子公司合计中标47.39亿元。许继电气是目前国际领先的具备特高压直流输电、柔性直流输电设备成套能力和整体解决方案能力的企业，形成了由1100千伏及以下特高压直流输电、800千伏及以下柔性直流输电、直流输电检修和实验服务等构成的特高压业务体系。公司参建白鹤滩-浙江800千伏特高压等一批口碑工程，且直流控保中标德国海上风电柔直工程。金百泽表示，在特高压基建领域，公司与多家电力企业合作，持续保持技术研发投入，在超高压直流输电领域积累了较丰富的技术服务实力。